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Renda Fixa e Movimentos no Mercado Financeiro – Uma Análise Semanal
A última semana foi marcada por uma devolução significativa de prêmios de risco na Renda Fixa, impulsionada pela percepção de desaceleração do mercado de trabalho e de enfraquecimento do setor de serviços nos Estados Unidos.
A Influência do Fed
A semana foi altamente influenciada pela expectativa de que o Federal Reserve (Fed), o banco central americano, não deve mais elevar os juros e possivelmente iniciará um movimento de queda em meados de 2024.
Os Contratos Futuros
Os contratos futuros de juros para janeiro de 2025 e janeiro de 2029 apresentaram uma inclinação de 34 pontos, uma queda em relação aos 38 pontos registrados na sexta-feira anterior.
Vetores que Influenciaram o Mercado
O movimento da curva de juros foi influenciado por diversos fatores, entre os quais se destacam:
O mercado de trabalho dos EUA
Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de longo prazo recuaram cerca de 30 bps. A taxa da T-Note de dez anos fechou em 4,52%, comparada a 4,84% na sexta-feira anterior.
O payroll de outubro
O relatório do payroll de outubro revelou a criação de 150 mil vagas, abaixo do consenso de 183 mil. Além disso, a taxa de desemprego subiu de 3,8% para 3,9%, contradizendo a previsão de estabilidade.
Expectativas de estímulo à economia da China
A possibilidade de medidas de estímulo à economia da China, após a queda do PMI abaixo de 50 pontos, gerou expectativas no mercado.
A Influência do Copom
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central brasileiro seguiu a tendência e reduziu a taxa Selic em 0,50 ponto percentual, de 12,75% para 12,25% ao ano.
O Dólar e o mercado à vista
O dólar no mercado à vista encerrou a semana cotado a R$ 4,8963, apresentando uma queda de 2,33%.
O cenário fiscal doméstico
O comunicado do Copom de novembro considerou o risco fiscal e a preocupação com o ambiente externo, sugerindo um risco de uma Selic terminal mais alta.
O corte da taxa Selic
O corte de 0,50 ponto porcentual da taxa Selic, a 12,25% ao ano, e a indicação de novos cortes, mas ressaltando que o governo deveria buscar metas fiscais já estabelecidas.
Eventos e Indicadores Econômicos Futuros
A próxima semana será marcada por diversos eventos e indicadores econômicos, como a divulgação da ata do Copom e a Pesquisa Mensal de Comércio.
Conclusão
A semana foi marcada por movimentos significativos no mercado financeiro, influenciados por uma série de eventos e indicadores econômicos. A expectativa para as próximas semanas é de que essas tendências continuem a influenciar o mercado, com um olho no cenário interno e outro no cenário global.
> ‘O mercado financeiro é um ambiente de constantes mudanças e é essencial estar sempre atualizado’ – Autor Desconhecido
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